在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
如果您继续访问或使用本网站及其所载资料,即表明您声明及保证您或您所代表的机构为“合格投资者”,并将遵守对您适用的司法区域的有关法律及法规,同意并接受以下条款及相关约束。如果您不符合“合格投资者”标准或不同意下列条款及相关约束,请勿继续访问或使用本网站及其所载信息及资料。
投资涉及风险,投资者应详细审阅产品的发售文件以获取进一步资料,了解有关投资所涉及的风险因素,并寻求适当的专业投资和咨询意见。产品净值及其收益存在涨跌可能,过往的产品业绩数据并不预示产品未来的业绩表现。本网站所提供的资料并非投资建议或咨询意见,投资者不应依赖本网站所提供的信息及资料作出投资决策。
与本网站所载信息及资料有关的所有版权、专利权、知识产权及其他产权均为本公司所有。本公司概不向浏览该资料人士发出、转让或以任何方式转移任何种类的权利。
新年伊始,A股各大股指纷纷上涨,迎来2018年开门红。开门红似乎一举打破了市场处于“调整空间不大,但时间不短”的胶着走势。
随着新年的到来,投资者对2018年初的布局,特别是“春季躁动”的关注度较高。“春季躁动”到底有没有? “春季躁动”买什么好?
指数春季躁动有分歧
历年来,春季行情都被认为是A股存在的交易习惯,最短一个月,一般两个月,启动时间多分布在12月到次年1月之间。
海通证券率先亮出积极备战“春季躁动”的观点,认为2017年12月的回调类似于16年4-6月、16年12月-17年1月、17年4-5月,均是市场累积一定涨幅后,政策面和资金面微妙变化引致的阶段性回撤。当前10年期国债收益率趋稳,元旦后资金利率有望回落,短期市场调整逐渐接近尾声。
中信证券同样看好春季行情,认为宏观盈利等基本面因素稳健、开年后流动性环境改善压低短端利率、资管新规最终落地预计更有弹性修复风险偏好、美元并未大幅走强。综合以上因素,A股“慢牛”重启,明确看好2018年1月开门红行情。
相对于上面两家券商的乐观观点,国金证券、长江证券则认为2018年指数春季躁动的条件或不具备。理由有四点:
1
细数历年A股1月行情,市场“跌多涨少”,并无特别明显的“春季躁动”特征。
2010年1月-2017年1月指数涨跌情况
2
从金融市场流动性看,金融去杠杆的持续推进、资管新规的逐步落地,倒逼商业银行逐步将表外资产向表内挤压,预计宏观流动性整体仍偏紧,且考虑到实体经济对资金的需求仍然旺盛,或引致2018年一季度金融市场流动性趋紧。
3
解禁方面,进入1月,A股整个月解禁规模高达5534亿元(其中定增解禁规模2211亿元,占比40.1%),环比12月上升近1倍。
4
元旦过后,市场进入了“春节前模式”,春节前A股市场将处于上市公司“年报业绩”的真空期,步入一月份,缺失驱动市场风险偏好提升的因子。
周期股有望“王者归来”
尽管券商对指数能否上演春季躁动行情存在分歧,但不少券商仍表示看好周期股上演春季躁动。
长江证券
房地产新开工旺季一般集中在每年的3-5月和9-10月,历史上,新开工的旺季预期,往往引起部分周期行业表现出色。
广发证券
周期股经历了2017年12月的调整之后,叠加今年初环保税的影响,有望迎来春季躁动行情,重点关注有色(铜、锌)、基础化工(聚酯、尿素、农药、两碱)、煤炭(炼焦煤)、钢铁、建材(水泥、玻璃)、机械(工程机械、轨交装备)。
东北证券
目前消费和成长板块成交占比处于前期高点,配置性价比要弱于周期股,在细分板块中,地产板块具有较好的配置性价比。另外,2017年11月份数据相比10月份改善,商品期货价格企稳回升迹象增多,也有利于周期板块的表现。
五大跨年主题可配置
东北证券认为,一季度的A股运行环境表现为“数据真空期+政策密集期”;天风证券表示,符合国家战略方向和产业发展趋势的主题短期一般不需要数据和业绩的验证,趋势更为重要,股价处于波动向上的阶段,同时政策预期或者事件性的催化剂,是这类主题启动的发令枪。
投资方面,券商建议关注以下机会:
1、食品饮料、商贸零售:春节备货期逐步拉开序幕,与“消费”相关的领域步入节假日因素旺季;
2、工业环保:根据近期环保部领导的公开表态,1973年至今的第八次环保大会临近,同时1月1日环保税正式开征;
3、5G:近日首个5G NR标准的完成,为2019年5G大规模试验和商用部署奠定了基础。另外,国家标准委提出,要深化基础设施标准化合作,支撑设施联通网络建设,推动5G、智慧城市等国家标准在沿线国家应用实施;
4、芯片:近期地平线发布嵌入式芯片与解决方案,是地平线两年多来立足场景设计研发的成果,也是以中国芯打造人工智能中国方案的重要里程碑;
5、一带一路:中泰铁路合作项目一期工程近期在泰国呵叻府巴冲县正式开工,对于中国一带一路的推进具有里程碑意义。
深圳市东方恒润投资有限公司
地址:深圳市福田区景田路瑞达苑2楼201 电话:0755-82784286